Publicado originalmente por The Economist
A sequência de vitórias da gigante do software pode durar?
LARRY ELLISON, cofundador e presidente da Oracle, uma empresa de software empresarial, ainda está cheio de energia. Durante a última teleconferência trimestral da empresa em 12 de junho, o septuagenário falou com entusiasmo sobre inteligência artificial ( IA ) e a mais recente tecnologia de computação em nuvem. Ele tem boas razões para estar animado. No ano passado, a riqueza de Ellison disparou para quase US$ 150 bilhões, de acordo com a Forbes, uma revista que rastreia essas coisas, devido ao alto preço das ações da Oracle. Em 13 de junho, Ellison ultrapassou brevemente Jeff Bezos, que fundou a Amazon, como o terceiro homem mais rico do mundo.
Como Ellison, a Oracle pode ser vista como um dinossauro da tecnologia americana. Começou a vida em 1977 como um negócio de software de banco de dados, expandindo-se posteriormente para aplicativos para funções de negócios, como finanças, vendas e gerenciamento da cadeia de suprimentos. Como recém-chegada à nuvem, no entanto, a empresa cedeu participação de mercado nos últimos anos para Amazon, Google e Microsoft, três gigantes da nuvem que expandiram agressivamente suas ofertas de software comercial. A fatia da Oracle no mercado de software de banco de dados, que continua sendo seu pão com manteiga, caiu de 43% em 2012 para 19% em 2022, segundo a Gartner, uma empresa de pesquisa.
Agora, o negócio parece estar virando uma esquina. Para alcançar os rivais, vem investindo pesadamente em computação em nuvem. Os gastos de capital nos últimos 12 meses somaram US$ 8,7 bilhões, ou 17% das vendas, contra apenas 5% há dois anos. No ano passado, adquiriu a Cerner, uma empresa de registros de saúde baseada em nuvem, por US$ 28 bilhões. O resultado foi um crescimento significativo nas vendas de seus produtos baseados em nuvem, que aumentaram 33% ano a ano no trimestre mais recente, ou 55% após incluir a aquisição da Cerner. Eles cresceram muito mais rápido do que as divisões de nuvem da Amazon, Google e Microsoft. A Oracle também os enganou para arrebatar o contrato de nuvem para hospedar as operações americanas do TikTok, um aplicativo de vídeos curtos de propriedade chinesa ao qual milhões de jovens estão grudados.
Por enquanto, a empresa tem tempo de sobra. Juros fixos sobre suas dívidas significam que ela sofreu pouco com o aumento das taxas de referência. Seus títulos corporativos são cotados pelo mercado a um rendimento de 5,7%, mas exigem pagamentos de cupom de apenas 3,8%. E apenas um quinto de sua dívida vencerá nos próximos três anos. Nos últimos trimestres, ela desacelerou as recompras de ações e começou a reduzir sua montanha de dívidas.
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